財經深一度｜支持科創債擴容增量 三大交易所完善制度提升包容性

5月7日,中國人民銀行、中國證監會公布支持發行科技創新債券的相關舉措。同日,滬深北三大交易所發布通知,細化落實相關舉措。業內人士表示,這為科創債發行建立起更具包容性的融資制度安排,將提升債券發行便利度,推動科創債擴容增量。

拓寬發行主體范圍證券公司等積極響應

科技創新債券含公司債券、企業債券、非金融企業債務融資工具等,根據交易所發布的通知,交易所將從拓寬發行主體范圍、靈活募集資金使用范圍兩方面,支持科技創新債券發行,擴大科技金融服務覆蓋面。

——拓寬發行主體范圍方面,在繼續支持科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類發行人發行科創債的基礎上,新增支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構發行科創債,募集資金通過貸款、股權、債券、基金投資、資本中介服務等多種途徑支持科技創新領域業務。

——靈活募集資金使用范圍方面,新增支持優質私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券,募集資金用于私募股權投資基金的設立、擴募等。

上交所表示,一直以來,股權投資機構發行科創債只能投向創投基金和政府出資產業基金,此次將用途拓寬至私募股權投資基金,有助于進一步提高股權投資機構的科創資金使用靈活度,為更多中小型科技企業引入資金活水。

激發科技創新活力,離不開金融加力支持和精準滴灌。此次科創債新規更好契合了科技創新領域融資需求,獲得市場快速響應。記者從上交所了解到,目前已有包括中信證券、國泰海通證券、中銀證券等約10家證券公司在上交所擬發行超160億元科創債。

支持科創領域需求交易所科創債發行規模快速增長

中國證監會3月披露的數據顯示,我國科技創新公司債券累計發行規模已達1.2萬億元,有效支持了科技創新領域融資需求。

近年來,各交易所在支持科創債發行方面不斷探索。上交所2021年推出科創債以來,持續推動科創債提質擴面,兩次修訂規則指引,2023年開始推動做市商開展科創債做市報價服務,并進一步降低科創債納入做市的門檻。截至目前,上交所已累計支持近300家企業發行科創債,發行規模超萬億元,2022年至2024年發行規模年均增長約75%。

深交所積極支持科技創新領域融資需求,截至目前,深市包括科創債等在內的科技創新固收產品發行規模超2200億元。深交所近年來還落地多個典型發債項目,以2024年1月深交所支持TCL科技發行的15億元科創債為例,就是首只民企科技創新數字經濟公司債券。

記者從北交所了解到,2024年北交所信用債市場開市以來,已推出包括科創債在內的10個專項品種債券,正穩步擴大對優質產業主體的債券融資支持。此次支持科技創新債券發行的一系列舉措發布,有助于為北交所上市公司和新三板掛牌公司提供更加多樣的融資手段。

完善配套支持機制為科創債發行提供便利

記者了解到,交易所此次還完善了科技創新債券配套支持機制,為科技創新債券融資提供更多便利。

——在融資端,通知明確科創債適用融資審核“綠色通道”,突破關鍵核心技術的科技型企業可以參照適用知名成熟發行人優化審核安排。

——在投資端,優化科創債做市等交易機制安排,引導投資機構加大對科創債投入,減免科創債交易結算相關費用等。

北交所相關人士表示,科技企業尤其是中小型科技企業,普遍對融資成本比較關注,推動更多科創債項目落地,還需二級市場配套機制支持。通知從投資端提出多項針對性安排,可以提升投資者參與意愿,促進實現一二級聯動、投融資協同的市場生態。

交易所通知還明確,支持符合條件的科創債發行人適用簡明信息披露安排,簡化科創債發行人發行階段董監高和審計機構簽章文件要求等。相關安排有助于降低企業信息披露成本,提高信息披露針對性和有效性,提升債券的注冊及發行效率。

下一步,交易所也將繼續完善科技創新債券和支持科技創新融資相關機制。

上交所表示,將繼續堅持科創導向,持之以恒完善科技創新債券配套支持機制,不斷提升制度的包容性、適配性。深交所表示,將進一步支持各方充分用好科技創新債券功能,繼續完善精準支持科技與創新領域的產品供給、制度供給、服務供給,引導資金高效流入科技與創新領域,推動科技、資本和實體經濟高水平循環。(記者姚均芳)